对于财富人群而言，家族信托的概念早已不陌生，直观印象是，这是高净值人群才需要或者值得享有的，是普通家庭望尘莫及的服务，然而今时已不同往日，随着居民财富的积累，中等收入群体扩大，以及人们进行资产配置、婚姻财产安排等意识越来越强，对于一般的富裕或者中产家庭而言，相应的财富管理和配置工具也逐渐成为必不可少的选择。

现实生活中诸多案例已经体现出这一需求的强劲。单身女性李女士独自抚养与前夫生育的儿子，近期有再婚意向，就希望有相关的工具可以合理安排自己的婚前财产，避免婚后夫妻共同财产混同，同时保障儿子的教育问题；退休职工吴先生的女儿32岁，一直没有结婚的意愿，吴先生希望通过在财产的安排上鼓励女儿成家；35岁的公务员王先生，有稳定的收入来源，女儿5岁了，也希望通过合理的财富或理财安排，为女儿的成长教育做好储备……

可以看出，这些人的共同点是，并不属于“大富大贵”的高净值人群，而是收入稳定、有一定积蓄的中产或富裕家庭，但同时又有明显的财富规划需求。

监管政策也在应需而变。日前，信托业务分类通知有望正式出台，在财富管理服务信托项下将增设家庭服务信托，可以为委托人提供风险隔离、财富保护和分配等服务。正是为了应对正在扩大的财富管理“刚需”，“家庭服务信托”的概念已然问世。

在市场需求的呼唤和监管导向的加持下，一些信托机构迅速开始涉足这一领域。据了解，

为了满足这部分中产/富裕家庭越来越强劲的财富管理需求，上海信托推出了“睿赢”品牌，并打造了标准化、智能化的系统性解决方案，即普惠型的家庭服务信托。

财富增长、意识变化对财富管理机构提出新要求

在过去多年的经济高速增长轨道中，居民财富得到快速积累，根据胡润研究院发布了《2021意才·胡润财富报告》报告显示，我国富裕家庭拥有的总财富达160万亿元，比上年增长9.6%，是中国全年GDP总量的1.6倍。这160万亿元中，可投资资产达49万亿元，占总财富的三成。

进一步看其具体结构。众所周知，早年成功创业或者投资布局造就了一批位居财富金字塔顶端的超高净值人群，但与此同时，随着社会的变革，产业的变迁，出现了一大批高收入工作机会，包括企业高级管理人，以及拥有尖端专业知识或者技术的精英人群，加之房产增值等，金字塔顶端之下、中端之上的富裕群体也在不断扩围。

上述报告显示，中国拥有 600 万人民币资产的“富裕家庭”数量已经达到 508 万户，比上年增加 7万户，增长率为 1.33%。其中，拥有 600 万人民币可投资资产的“富裕家庭”数量达到 183 万户。

这些普通富裕群体对于财富规划和财富管理的需求也在不断增加。一方面，创富一代集中进入财富传承阶段，相关的传承安排成为刚需，根据胡润研究院的研究，在160万亿元的总财富中，预计有18万亿元将在 10 年内传承给下一代，49万亿元将在20年内传承给下一代，92万亿元将在30年内传承给下一代，财富进入代际传承的规划期。

另一方面，随着社会结构的变化，婚姻、养老、子女教育过程中涉及的财产和债务安排也越来越普遍。与此同时，在疫情、全球市场轮动的影响下，从高净值人群对于财富管理的变化不难看出，控制投资风险、增加长期资产配置、有序进行财富传承规划已经成为一个显著趋势。

随着家庭服务信托业务有望被监管部门明确分类定义，在这种大的趋势和背景之下，针对普通富裕家庭进行财富配置和管理的工具变得越来越必要，开始成为一种市场刚需。上海信托推出的“睿赢”系列家庭服务信托应运而生。

据上海信托公司相关人士介绍，“睿赢”旨在打造财富配置全链数字化解决方案，为客户创设专属“睿赢财富信托账户”，满足委托人对家庭关爱、财富传承、风险隔离及资产配置等多元化财富规划需求，根据家庭成员（受益人）的不同，结合需求场景提供综合金融服务。该公司自主开发“睿赢科技系统”已于9月初正式上线。

家庭服务信托有望成为富裕家庭解决“刚需”工具

从境外信托发展经验来看，当社会财富达到相对较高水平，信托的财富管理和服务功能便成为主流。信托本质上是一种财产管理制度和工具，财产独立和定向传承都是非常特色化的功能，这也是其他资管机构不具备的。

信托结合服务场景设计能力，把信托的抽象功能与客户所关注的人和事产生链接，引起客户共鸣，唤醒客户心中需求，比如基于子女在不同人生阶段（学业、事业、婚姻和生育）的成就进行奖励，强调正向激励，通过信托工具激发人性的善。

相比家族信托 1000万元的高起点，家庭服务信托的门槛相对“亲民”，信托制度在财富管理领域的普惠化应用发展空间广阔。据悉，家庭服务信托初始设立时财产金额或价值有望确定为不低于100 万元，期限不低于 5年，接受单一个人委托或者接受单一个人及其家庭成员共同委托，由符合相关条件的信托公司作为受托人，为委托人提供风险隔离、财富保护和分配等服务。

这意味着潜在服务客群从超高净值家族扩展至富裕中产家庭，100万受托财产起即可享受风险隔离、财富保护和代际传承等服务，代表着市场机会更大。在国内，家庭服务信托才刚刚起步，包括上海信托，还有建信信托、平安信托、中航信托等都在做市场的推广，信托制度在财富管理领域的普惠化应用需要被更多的人知晓，随着财富管理市场的扩大、财富需求的多样化提升，信托服务会逐步走向大众，走向老百姓的中间。

“随着大家对家庭资产规划意识逐步增强，防范婚姻和债务引发的财产分割风险、保证子女利益、定向传承财富、自身医疗和养老开支规划都有极强的内在需求，通过信托公司持续的观念宣导，家庭服务信托有望成为大多富裕家庭解决‘刚需’的工具。”上海信托相关人士表示。

家庭服务信托如何运作？

家庭服务信托具体是如何运作和管理的呢？上述上海信托人士解释称，家庭服务信托可以看成一个有财富传承、财富保护、追求财富保值增值功能的信托账户。相比于传统的投行卖方视角，未来这种买方投顾模式平衡了投资者、资管管理人以及基金组合等机构的利益，这也是当前信托转型的方向，即从买方视角满足客户投资需求和财富管理需求。

以“睿赢”系列家庭服务信托为例，据了解，从科技系统上看，系统秉持零售化、批量化、自动化的建设理念，可实现全生命周期管理，从受理申请、存续期管理直至信托终止，都在这个系统里面完成。

从产品设计上看，家庭服务信托采取两层信托架构设计：家庭信托层为提供专属信托账户，提供信托制度服务；资产配置层为提供专业金融机构受托理财服务。相比过往信托产品期限更长，家庭服务信托被提到“期限不低于5年，投资范围限于投资标的为标准化债权类资产和上市交易股票的公募资产管理产品或者信托计划”。账户资金的配置属性更加偏向长期，流动性需求低，大幅降低投资端的管理压力，客户需做好“长期投资”的规划。

从产品功能和配置策略上看，家庭服务信托不仅有财富保护以及财富传承功能，还致力于财富保值增值。针对不同客户的风险偏好，为家庭服务信托定制安稳型、稳健型、均衡型三类专业配置策略方案。产品服务支持每月追加，并在分配上支持常规分配（按年）、目标事件、应急金等多种方案。

场景清晰是实现有效组合的必要条件，组合的实质是分散化。传统上，资管机构关注的重点往往集中在资产维度的分散，并根据个性化需求进行合理的收益风险匹配，这也是投资组合的经典定义。但实践中的个人投资组合真正达到有效还必须考虑投资者行为、使用场景和商业模式的影响。

真正运作和发展好家庭服务信托也并非易事。家庭服务信托高度依赖服务方案及流程的标准化，以及科技系统的支持，这要求信托公司具备产品创设和科技运营的经验，在市场推广方面，更是需要得到银行、券商等主流代销渠道的合作支持。